骆驼

国金固收研究潘捷王清光大银行骆驼股份


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年3月9日盘后,光大银行、骆驼股份均发布公告称,其公开发行可转债事项已拿到证监会核准批文。其中,光大银行拟发行规模为亿,骆驼股份拟发行规模为7.17亿。

从可转债的发行审批流程来看,证监会审核占用的时间相对较长,是影响转债发行节奏的重要因素。可转债的发行需要经过董事会发布预案-股东大会决议通过-证监会发行审核委员会通过-拿到证监会的核准批文-发布发行公告等-公告发行结果六个阶段。根据以往经验,证监会发审委审核耗时最长(约在3-10个月之间),发审委通过后的20-40天左右,发行人将拿到证监会核准批文。自此,证监会审核流程告一段落。

实际上,证监会“定增监管趋严、鼓励可转债和优先股等成本约束型的股权融资品种”的态度从年年底就初现端倪。年年底证监会发言人表态以来,可转债的发行审核进度明显有所提升。

年12月21日,证监会新闻发言人表态“将严格再融资审核标准和条件,发展可转债和优先股品种,抑制上市公司过度融资行为”。年2月17日,证监会正式修订上市公司非公开发行细则,在募资规模、频率、资金投向等多个方面进行了规范和限制。《发行监管问答》中,明确“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月,但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速再融资的,不受此期限限制。”

年12月21日以来的2个多月时间里,共有6只转债获得发审委审核通过(包括:模塑科技8.14亿、久其软件7.8亿、永东股份3.4亿、光大银行亿、国泰君安70亿、骆驼股份7.17亿),2只转债拿到证监会批文(光大银行、骆驼股份)。

随着发行审核进度加快,转债一级市场供给有望增加,建议投资者


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